国际期货原油行情走势分析报告

国际期货原油行情走势分析报告

今年9月15日,国际原油市场出现一轮大幅下跌,美国WTI原油期货开盘最低探至31.41美元/桶,跌幅达28.3%。而随后美原油期货重现“破位”。随着11月4日当周的美原油库存增幅“翻番”,美国WTI原油期货价格下跌2.6%,连续四周下跌。

美原油期货跌至32.81美元/桶的历史最低位,较上一交易日下跌1%。分析师称,WTI原油期货是美国商品期货交易中的中质含硫原油,因其含硫量低、交易量大、流动性好,而且能够发挥杠杆作用。一般来说,美原油期货跌至32.81美元/桶的历史最低位,预示着新一轮的跌势行情即将展开。

在国内原油期货市场,近3个月来,国际原油市场最大的动荡是在2008年金融危机的过程中。2008年金融危机、2009年金融危机以及2014年的杠杆推动下,国际油价遭受了很大的冲击。但在2015年以来,这一轮暴跌的根本原因是石油输出国组织(欧佩克)及其盟友减产达成协议,支撑了油价。

油价之所以下跌,一方面是由于美国经济衰退,油价下跌会导致石油供应增加,另一方面则是因为美国页岩油产量不断攀升,同时不断压低油价,同时美国对伊朗制裁,也间接打击了国际油价。

2008年金融危机的爆发是美国经济危机的爆发。在2009年的金融危机中,由于需求放缓和库存增加,导致国际油价在2008年创下了历史新低。从2008年的38.75美元/桶低点一路上扬到2011年的28.47美元/桶,在此阶段,石油输出国组织成员国无力进行减产,油价跌至29美元/桶,结束了长达一年半的上涨。

当时沙特和俄罗斯的原油产量都得到了提高,达到了1000万桶/日。但在之后的4年里,国际油价基本上一直处于下降通道,并逐渐转而走低。从2013年12月30日开始,沙特一度开启减产120万桶/日的计划,计划于5月底完成减产任务。不过,随着沙特产量的不断增加,国际油价也在逐步回落,甚至出现了小幅度的下探。

不过,2019年12月,受沙特油田产量不断增加的影响,国际油价开启了自2013年以来的下探走势。从4月底开始,国际油价出现了反弹,反弹幅度达到30%左右。直到2019年1月4日,WTI原油价格最低至63.50美元/桶,与最高价相差仅10美元/桶。而同期,布伦特原油价格最低至64.27美元/桶,与最高价相差仅7美元/桶。但是,2019年1月4日,国际油价再次出现了下跌,跌破了30美元/桶关口。

这一次,无论是沙特、俄罗斯还是美国,都来不及削减油价,只是在做多的情绪宣泄过后,才把油价“救”了出去。其实,沙特一改此前为应对国内的“油价下跌”的做法,直接宣布“要降低油价”,一举实现“限价”。

其实,这“托市”的“油价下跌”已经“停”了。国际油价跌破30美元/桶,更像是雪上加霜。

二、2019年国际油价“回头看”

按照目前的油价水平,已经跌破了50美元/桶。