中银国际期货张育斌

中银国际期货张育斌认为,全球宏观政策、产业形势面的大趋势短期延续,经济下行压力持续加大,黑色系下游需求疲软,现货价格承压走弱。伴随着需求疲弱,目前焦煤的基本面偏弱,港口库存高企,钢厂限产对焦煤的需求持续压制。

与此同时,目前来看,焦煤期货价格的跌幅更大, 焦煤基本面持续走弱,供需基本面相对宽松。今年以来,煤炭产能持续增长,供应宽松,煤炭价格持续下跌。中国煤炭工业协会预计,2021年国内煤炭产能将达到1.2亿吨,2022年将突破1亿吨,达到1.5亿吨。

当前煤市已经进入新一轮牛市,但仍需注意上行风险。对于未来煤炭市场,方正中期期货研究院研究员侯雪玲认为,目前价格仍在支撑当中,当前国内煤价和进口煤价格倒挂以及国内电厂、终端用户高库存影响持续存在,经济下行压力持续加大,利空下游需求,预计后续煤炭市场仍有一定下行压力。

从现货市场来看,记者了解到,焦煤期货价格下跌压力较小。但受国内经济复苏放缓、春节后钢厂检修影响,煤炭需求将阶段性下滑,并预计价格跌势难止。

随着煤炭价格的持续下跌,下游汽运价格连续数月维持在盈亏平衡点附近,带动煤价持续下行,炼焦煤成本下移,带动焦煤价格下跌。

目前焦炭基本面仍有一定不确定性,焦煤现货价格持续走弱的概率较小,在宏观和供需双弱下,煤价仍将以振荡为主。